在国家政策及技术驱动下，我国光伏行业迎来了发展新局面，更是将光伏产业做到了全球领先的地位。2023年，我国光伏企业发布并实施了规模庞大的光伏产能扩张计划，并覆盖到硅料、硅棒、硅片、电池、组件等各产业链环节。光伏行业在产能迅速增长的背景下，部分环节出现了阶段性产能错配，但最近一段时间，随着大厂提价行动及行业会议交流成果看，光伏行业正逐步走出低价竞争泥沼，回归良性竞争生态，行业筑底的信号愈发明显。

  作为推动技术和工艺革新的光伏设备环节，在这一轮周期中，业绩表现相对坚挺。从半年报披露的情况看，晶盛机电实现盈利收入101.47亿元，同比增长20.71%，纯利润是20.96亿元；奥特维实现营业收入44.18亿元，同比增长75.48%，实现净利润7.69亿元，同比增长47.19%；捷佳伟创实现营业收入66.22亿元，同比增长62.19%，实现净利润12.26亿元，同比增长63.15%。此外，营收同比增幅达到两位数的设备企业还有迈为股份、帝尔激光，分别增长69.74%、34.4%。

  复盘过往光伏行业周期，技术迭代必然伴随着产能规模扩张，企业纯收入能力在产能集中落地后逐渐下降，行业进入产能出清阶段后，从而再次倒逼技术突破，开启新一轮周期。“降本增效”是引领光伏行业发展的核心驱动力，设备作为支撑产能落地的关键环节，某些特定的程度上决定了光伏电池的产能扩张能力和生产所带来的成本。而技术储备和平台化能力是设备行业平稳穿越周期的基础。

  去年，以TOPCon为代表的N型高效电池技术优势凸显，N型产能快速渗透引领了新一轮的产能扩张，相关产业链配套迎来技术更新，推动了全新配套设备的需求。在此扩产势头的拉动下，相关设备厂商订单一直增长。中国光伏行业协会的多个方面数据显示，2023年我国光伏设备产业规模超过1100亿元，同比增长69.2%。

  另一方面，设备行业先发优势显著，客户黏性较高，竞争格局相对集中，所有的环节设备龙头市占率均在50%以上。如串焊机龙头奥特维市占率达到70%以上、切片机龙头高测股份市占率为50%60%、单晶炉龙头晶盛机电市占率约为70%，激光设备龙头帝尔激光市占率高达70%80%。这也加固了光伏设备厂抵御周期性波动的“护城河”。

  目前，光伏行业已全方面进入N型时代，TOPCon、HJT等新技术不断成熟并商业化应用。据统计，行业内TOPCon、HJT、XBC电池规划产能分别达到1170GW、167GW、174GW；预计截至今年上半年，TOPCon、HJT、XBC有效产能落地规模将达653GW、42GW、43GW。东吴证券觉得，随着2024年产业链价格触底，新增装机需求有望进一步爆发，看好2024年国内外装机需求持续提升，继续带来新增添的设备需求。

  随着产业链供需回归健康有序节奏，在降本增效的大趋势下，受益于集中度高及技术迭代带来的新增需求，设备厂商慢慢地增加技术创新，有望率先击破行业发展瓶颈，引领行业从周期波动向长期稳定增长转型。